四十年代末期的香港，许大广（林家栋）为生计於充斥鬼怪异事的「广昌隆」粮油批发行当苦工 。一次乱撞乱碰下，他释放了一直被困在油纸伞裡的女鬼小芙蓉（周海媚）。蓉多年来苦候，伺机找寻失散了的情人 、「广昌隆太子爷陆运广。她更借古仁贵（沉威）的身躯，在电台节目中出与运广一段可歌可泣的爱情故事 。 原来广当年是被其兄长昌及隆杀害，大广的出现，令昌和隆二人开始反目成仇。另一方面，芙亦查出大广实为运广的轮迴转世，惜此时芙已到了投胎之期 限。究竟芙与大广是有缘无份，还是可以有情人终成眷属 ……